El papel de los tipos de interés en la economía, los negocios y las inversiones

De vez en cuando, las noticias informan de que el banco central de un país ha subido o bajado el tipo de interés. Pero ¿qué significa eso exactamente? ¿Cómo debemos interpretar este tipo de noticias y de qué manera influye la variación del tipo de interés en la vida financiera de los países y de sus ciudadanos?

La respuesta es que influye, y a menudo de forma significativa. Sin embargo, al principio estos cambios no siempre resultan evidentes para amplios sectores de la población, ya que sus efectos se manifiestan de manera gradual y dependen de si una persona pide préstamos, invierte o guarda su dinero en el banco. 

Cuando el banco central sube o baja el tipo, esto se refleja en los tipos de cambio, en los beneficios de las empresas y en las decisiones de los ahorradores comunes. Para seguir estos cambios y prever las tendencias económicas, los financieros y empresarios, así como los inversores y traders particulares, utilizan tablas de tipos de interés. 

Por ejemplo, una subida del tipo puede interpretarse como una señal de que se intenta frenar la inflación. Y para los traders del mercado Forex, esto puede ser una auténtica mina de oro, ya que los tipos de interés influyen directamente en las cotizaciones de las divisas.

(Imagen: E&J)

Qué son los tipos de interés y cómo funcionan

La tasa de interés del banco central es el porcentaje al que el banco central presta a los bancos comerciales o acepta depósitos de ellos. En otras palabras, es el precio por alquilar dinero. La forma más sencilla de entender cómo funciona el mecanismo de los tipos de interés es con un ejemplo. 

Cuando el banco central sube el tipo, los préstamos se encarecen, por lo que las personas solicitan menos hipotecas, créditos para coches o préstamos al consumo, y las empresas recurren menos al crédito para expandirse, financiar nuevos proyectos o adquirir equipos. Como resultado, circula menos dinero en la economía y los precios suben más despacio. Así, la inflación se modera y el ahorro se vuelve más rentable.

Por el contrario, cuando el banco central baja el tipo de interés, los préstamos para particulares y empresas se abaratan, lo que impulsa la producción y el consumo de bienes. La economía se desarrolla, pero si este proceso se acelera demasiado, aumenta el riesgo de inflación.

Mediante la subida o bajada del tipo, los bancos centrales regulan la economía, evitando tanto el sobrecalentamiento como la desaceleración del crecimiento. Así, la tasa de interés se convierte en una herramienta para equilibrar el crecimiento económico y la estabilidad de precios, además de servir como señal para los mercados sobre las intenciones del banco central.

Tipos de tipos de interés

Los tipos pueden diferir según su finalidad, plazos y mecanismos de aplicación. Por ejemplo, en el Banco Central Europeo existen los siguientes tipos:

• Tipo de refinanciación. Es el tipo de interés al que el Banco Central Europeo concede préstamos a corto plazo a los bancos comerciales. Sirve como principal herramienta de política monetaria. El cambio de este tipo afecta directamente al coste general del dinero en la economía, ya que es a través de él como los bancos obtienen la mayor parte de la financiación necesaria del banco central.
• Tipo de depósito. Es el interés que el Banco Central Europeo paga a los bancos comerciales por depositar en él sus excedentes durante la noche. Su variación influye directamente en la liquidez del sistema bancario y constituye una señal clave sobre las intenciones del BCE respecto a la política monetaria.
• Tipo de crédito marginal. Es el tipo al que los bancos pueden pedir prestado al BCE por un día. Estos créditos, denominados ‘préstamos de última instancia’, se usan cuando los bancos comerciales carecen de reservas suficientes.

Todos estos tipos están interrelacionados: el cambio de uno provoca la reacción de los demás. Por ello, los bancos centrales intentan mantener un equilibrio entre la inflación, el crecimiento económico y la estabilidad del sistema financiero.

(Imagen: E&J)

El papel de los tipos de interés en la inversión y el ‘trading’

La tasa de interés es uno de los indicadores clave tanto para los inversores como para el mercado de capitales. Por ejemplo, para los inversores, el tipo de refinanciación sirve como base para determinar la rentabilidad libre de riesgo.

Esta, a su vez, se utiliza para descontar los ingresos futuros, es decir, para calcular cuánto valen hoy los ingresos que se esperan recibir más adelante. El cambio en el tipo de refinanciación repercute en el coste de los préstamos bancarios y de los bonos corporativos. Así, el inversor puede evaluar las ganancias potenciales y cómo variará el valor de los activos ante las fluctuaciones del tipo de interés.

Igual de importante, e incluso a veces más, es el impacto de los cambios en los tipos de interés para los traders del mercado de divisas Forex, especialmente para quienes utilizan el análisis fundamental en su operativa. El mercado Forex reacciona directamente a las decisiones de los bancos centrales: la diferencia entre los tipos de interés de dos divisas determina la dirección del movimiento de su par.

Por ejemplo, cuando la Reserva Federal sube su tipo frente a otras monedas, el dólar estadounidense suele fortalecerse. Buscando obtener beneficio de la diferencia de cotización, los traders a menudo venden el par EUR/USD, esperando que el impulso de la depreciación del euro se mantenga durante algún tiempo más.

Así pues, los tipos de interés son una herramienta fundamental para regular la economía. Al modificar el tipo, el banco central puede estimular el crecimiento —haciendo que los préstamos sean más accesibles y fomentando la inversión— o, por el contrario, enfriar la economía cuando el aumento de los precios es demasiado rápido. Comprender cómo funcionan los tipos de interés ayuda a tomar decisiones más informadas en las finanzas personales, desde elegir un préstamo hasta planificar las inversiones.